Før L4 autonome kørsel og embodied intelligence-virksomheder bliver profitable, krydser førende lidar-virksomheder gradvist deres respektive break--even-point.
Blandt de tre lidar-virksomheder på Hongkong-børsen har Hesai Technology opnået overskud for hele-året, Sagitar Juchuang har opnået et-kvartalsoverskud, og Tudatong har opnået en positiv bruttofortjeneste.
Ifølge tidligere offentliggjorte finansielle rapporter opnåede Hesai Technology et helårs-nettoresultat på 436 millioner yuan i 2025 og blev dermed verdens første GAAP profitable lidar-virksomhed; Sagitar Juchuang opnåede et enkelt-kvartals overskud for første gang i fjerde kvartal af 2025 med et nettooverskud på 104 millioner yuan.
Lidar er en vigtig upstream-komponent til autonom kørsel og robotter. Lidar løser hovedsageligt de tre kernebehov for positionering, navigation og undgåelse af forhindringer inden for robotteknologi, og har været meget brugt i plæneklipperrobotter, humanoide robotter, ubemandede leveringskøretøjer og andre scenarier.
Selvom robotforretningens indtægtsandel ikke er høj, giver den høje bruttofortjeneste for robot-lidar plads til fantasien for vækst i overskuddet ved at bruge omfanget af køretøjsmonteret -lidar i bytte for indtægtslikviditet:
Hesai vil sende 1,38 millioner ADAS-enheder og 239.300 robotenheder i 2025, en årlig stigning på 425,8 %-til{-år. Robotforretningen med en bruttoavance på over 37 % har øget den samlede bruttoavance til 41,8 %.
Sagitars vej er den samme med et årligt ADAS-salg på 609.000 enheder, en år-til-stigning på kun 17,2 % og salg af robotter og andre produkter på 303.000 enheder, en år-stigning på-år på 1.141,8 %. Robotsalget i fjerde kvartal var 221.200 enheder, en årlig-stigning på-på 2565,1 %. Robotomsætningen i fjerde kvartal var 347 millioner yuan, hvilket var næsten det samme som ADAS-omsætningen.
Tudatong taber stadig penge, men har taget det første skridt. Dens pan-omsætning inden for robotteknologi var 135 millioner yuan, en år-til-stigning på 130 %, hvilket førte til, at bruttoavancen blev positiv fra -8,7 % til 7,9 %.
Omkostningsforskellen er mere intuitiv. Hesais JT-serie til plæneklipperrobotter er prissat så lavt som tusind yuan, hvilket er omkring det dobbelte af prisen på billidar, men den absolutte værdi er stadig langt lavere end titusindvis af dollars for et par år siden.
Men problemet er, at omfanget af robotter er langt mindre end bilers. Enhedsprisen for en plæneklipper lidar kan være dobbelt så dyr som for en bil, men det årlige forsendelsesniveau for plæneklippere er fuldstændig uforlignelig med de titusindvis af millioner af personbilsmarkeder.
Qiu Chunchao, administrerende direktør for Sagitar Juchuang, sagde dog på præstationsmødet, at salgsvolumen af lidar inden for robotteknologi forventes at tredobles fra sidste år i 2026 og nå forventningerne på 800.000 til 1 million enheder.
ADAS-virksomheden har små overskud, men hurtig omsætning, og selv-udviklede chips er blevet nøglen til omkostningsreduktion
Prisen på automotive lidar faldt fra US$80.000 til US$200 på mindre end ti år.
I 2016 blev Velodynes 64-linjers mekaniske radar solgt for 80.000 USD. I 2022 vil modeller udstyret med lidar hovedsageligt være i prisklassen på mere end 450.000 yuan, og modeller som NIO ET7 og Ideal L9 vil begynde at blive udstyret med lidar som standard.
I april 2024 udgav Sagitar Juchuang MX, til en pris på under 200 USD (ca. 1.450 RMB). Det første udpegede projekt vil blive masseproduceret- i første halvdel af 2025. I 2025 er Hesai ATX også tilgængelig for mindre end $200, hvilket er omkring halvdelen af prisen for AT128-modellen.
I fremstillingens logik burde faldende priser tvinge omkostningskontrol. Men inden for automotive lidar kommer prisreduktioner før omkostningsreduktioner, og OEM'er har tilstrækkelige muligheder for forhandling og omkostningskontrol.
Lidar har ændret sig fra en høj-indstilling til en sikkerhedsstandard og er billetten til at komme ind på det almindelige marked. På markedet for nye energikøretøjer er tærsklen for adoption blevet sænket samtidigt, og 100.000-yuan-modeller såsom Leap A10 og Changan Qiyuan Q05 er begyndt at blive udstyret med lidar som standard.
Udvidelsen af markedet for nye energikøretøjer har bragt et kvantespring til lidar-virksomheder. For hele året 2025 nåede Hesais ADAS lidar-forsendelser op på 1,3811 millioner enheder, en år-til-stigning på 202,6 %; Sagitar ADAS-produkters årlige salg nåede op på 609.000 enheder, en år{8}}til-stigning på 17,2 %; Tudatongs ADAS-produkter steg med 32,4 % år-til-år til 300.000 enheder.
Bruttoavancen er dog stadig på et lavt niveau. Bruttoavancen for Sagitars ADAS-produkter steg fra 13,4 % til 19,1 %, og den samlede bruttoavancegrad for året nåede 26,5 %; bruttoavancen for Tudatongs ADAS-forretning faldt til 6%; selvom Hesais ADAS-forretning ikke blev oplyst særskilt, nåede dens samlede bruttoavance på 41,8 %, hovedsagelig på grund af robotforretningens høje bruttoavance.
I sammenhæng med små overskud, men hurtig omsætning, er omkostningsreduktion blevet den eneste udvej. "De nuværende omkostninger ved lidar er for det meste i SPAD-chippen, og næsten alle virksomheder promoverer selv-udvikling." sagde en lidar-ingeniør.
Hesais fjerde-generations chiparkitekturplatform vil blive fuldt masseproduceret- i 2025 med samme mål om "høj kvalitet, høj ydeevne og lave omkostninger." Li Yifan, grundlæggeren og administrerende direktør for Hesai Technology, nævnte på pressekonferencen, at Hesai har reduceret omkostningerne ved lidar med 99,5 % gennem teknologiiteration, fra de oprindelige 200.000 US$ til 200 US$.
I 2025 vil bruttoavancen for Sagitar ADAS-produkter stige fra 13,4 % til 19,1 %. Hovedårsagen er at bruge den egen-udviklede SPAD-SoC-modtagelses- og behandlingschip til at erstatte FPGA-chippen købt fra en tredjepart. Den integrerer signalbehandlingen, punktskygenerering og andre opgaver, der oprindeligt blev udført af FPGA'en, i en bil-chip. Efter udskiftning af FPGA-løsningen reduceres printpladeområdet med 50%, strømforbruget reduceres med 40%, og omkostningerne reduceres også.
Den finansielle rapport viser, at gennemsnitsprisen på Tudatong ADAS-produkter vil falde fra 662 USD i 2024 til 443 USD i 2025, et fald på 33,1 %. Ifølge beregninger baseret på finansielle rapportdata vil enhedsprisen på Hesais ADAS-produkter falde fra cirka 3.900 yuan i 2024 til cirka 1.800 yuan i 2025, et fald på mere end halvdelen.
Pan-robotvirksomhed udvider vækstgrænser
Robotter er ved at blive den anden vækstkurve for lidar-virksomheder.
En lidar-ingeniør forklarede journalisterne, at omkostningerne ved skræddersyet udvikling af robotter er høje, og at det er svært at udvande udgifterne til forskning og udvikling. Omfanget af masseproduktion er endnu ikke fastlagt, og forhandlingspladsen i forsyningskæden er begrænset. Dette er også grunden til, at enhedsprisen på robot-lidar er meget højere end for ADAS-produkter.
Bruttoavancen for robotforretningen er stabil på mere end 37%, og forskellen mellem bruttoavancen og bilindustriens lidar er mere end 20 procentpoint. Hesais ledelse indrømmede i den økonomiske rapport, at bruttoavancen for ADAS-produkter normalt er lavere end for robotlidar.
På nuværende tidspunkt inden for pan-robotik er lidars hovedanvendelser koncentreret i græsslåningsrobotter, humanoide robotter, ubemandet distribution og industriel logistik.
Lidar løser hovedsageligt tre kerneproblemer inden for pan-robotik, nemlig præcis positionering, miljøopfattelse og undgåelse af forhindringer samt stiplanlægning og navigation. Sammenlignet med 2D lidar, som kun kan scanne flade overflader og ikke kan identificere fordybninger på jorden. Sammenlignet med GPS + kameraløsningen, som påvirkes af indendørs signaler og belysning, råder 3D lidar op til disse mangler. I praktiske applikationer er det normalt integreret med AI-visionsalgoritmer og SLAM-teknologi for at danne en multi-modal perceptionsløsning.
En plæneklipper understøtter den mest realistiske kommercialiseringsvej for lidar. Sagitar oplyste f.eks. i sin finansielle rapport, at det havde fået en eksklusiv ordre fra Weilan Continent, et datterselskab af Nine Company, og for nylig vandt en eksklusiv ordre fra et hovedrengøringsrobotmærke; Hesai sagde, at det havde underskrevet en global eksklusiv leveringsaftale med Zhuimi for 10 millioner JT-serie lidarer, hvilket satte rekord for en enkelt ordre inden for forbrugerrobotter.
Opfattelsesskemaet for humanoide robotter er mere kompliceret. 3D-struktureret lys, iToF, binokulært stereosyn og lidar sameksisterer. Men den 360 graders nul blinde zone tre-opfattelse, som lidar giver, er stadig uerstattelig i meget dynamiske scener. Begge Yushu Technologys humanoide robotter er udstyret med Hesai JT128. Honors første humanoide robot bruger også JT-serien og fuldfører handlinger som tillykke, håndtryk og tilbagevendinger.
Lidar er også uundværlig i logistik- og industriscenarier. Tudatongs Lingque W vidvinkel-lidar bruges til indendørs fremadgående-robotter og intelligente håndteringsrobotter. Den har et synsfelt på 120 grader × 70 grader og en frekvensudgang på 1,28 millioner punkter i sekundet. Den dækker de blinde vinkler på gaffeltrucks og opnår præcis undgåelse af forhindringer og lastning. Offentlig information viser, at Tudatong har vundet ordrer fra førende virksomheder som Jiushi Intelligence, Uisee Technology, Kusa Technology og Zhongli Digital Intelligence, der dækker scenarier som bydistribution, lufthavnsforbindelser, sanitetsdrift og industriel håndtering.
Sagitar investerer også inden for L4 ubemandet levering. I marts 2026 indgik Sagitar og Neolix et strategisk samarbejde om at udstyre alle nye -generations RoboVan-serier med digital hovedlidar og alle-solid-blinde lidar som standard, med ordrer på over 300.000 enheder. Dette er en af de største lidar-ordrer afsløret inden for ubemandet levering.
I marts 2026 annoncerede Hesai, at det ville blive Neolithics største lidar-leverandør, der leverer produkter i ATX- og FTX-serien til den nye generation af ubemandede bykøretøjer på L4-niveau, der dækker alle Neolithics store-masseproducerede køretøjer.
I 2025 vil Hesai Robot LiDAR sende 239.300 enheder, en stigning på 425,8 % år-til-år; Sagitar-robotter og andre produkter vil sælge 303.000 enheder, en årlig-til-stigning på 1141,8 %; Tudatong Robot LiDAR vil sende ca. 32.000 enheder, en årlig{13}}til-stigning på næsten 10 gange. Vækstraterne for de tre robotvirksomheder er betydeligt foran deres respektive køretøjsmonterede virksomheder.
Prispres nedadgående overføres dog også til robotområdet. Enhedsprisen på Tudatong robot lidar vil falde fra 2.714 USD i 2024 til 594 USD i 2025, et fald på 78,1 %. Alligevel er det stadig omkring 34 % højere end dets ADAS-produkter. Den gennemsnitlige enhedspris for Sagitar-robotvirksomhed faldt fra omkring 8.100 yuan til omkring 2.300 yuan og faldt til 1.600 yuan ved toppen af forsendelser i fjerde kvartal.
Sinolink Securities definerer lidar som "en næste-generations universel sensor, der forventes at dække alle generaliserede robotscenarier i fremtiden." West China Securities mener, at "det forventes at genskabe N personbilsmarkeder i fremtiden." Plæne-skæringsrobotter, humanoide robotter, ubemandede leveringskøretøjer, ubemandede gaffeltrucks, AGV'er, Robotaxi, opmåling og kortlægning, droner osv., listen over anvendelsesscenarier vokser fortsat.
Denne gang står lidar på samme kommercielle spor som robotter af-kvalitet og kommerciel-kvalitet.
